Информационный центр "Центральный Дом Знаний"
Онлайн всего: 1 Гостей: 1 Пользователей: 0
|
Бузова И. А. , Маховикова Г. А. , Терехова В. В. Коммерческая оценка инвестиций. Бизнес-план. АнализБузова И. А. , Маховикова Г. А. , Терехова В. В. Бизнес-план. Анализ. Ипотека Год выпуска: 2004 Оглавление: Предисловие ........................................................................................7 Глава 1. Экономическая ситуация и инвестиционный климат в России.........................................................9 1.1. Экономические реформы в России и их результаты.................................9 1.2. Конъюнктура российского инвестиционного рынка..............................12 1.3. Инвестиционный климат в России................................................................17 Контрольные вопросы....................................................................................................20 Глава 2. Инвестиции в системе рыночных отношений....................................21 2.1. Экономическое содержание инвестиций.....................................................21 2.2. Субъекты и объекты инвестиций. Источники инвестиций..................26 2.3. Типы и классификация инвестиций..............................................................29 2.4. Инвестиционный проект....................................................................................34 Контрольные вопросы....................................................................................................41 Глава 3. Бизнес-план инвестиционного проекта................................................42 3.1. Подготовка и реализация инвестиционного проекта..............................42 3.2. Структура бизнес-плана инвестиционного проекта................................65 3.3. Содержание инвестиционной программы (инвестиционного меморандума) предприятия..............................................................................72 3.4. Основы управления проектами.......................................................................77 3.4.1. Цели и задачи управления проектами...............................................77 3.4.2. Методы управления проектами...........................................................79 3.4.3. Организационные структуры управления проектами................80 3.4.4. Контрактная стадия управления проектом.....................................82 Контрольные вопросы....................................................................................................85 Глава 4. Основные аспекты теории финансов.....................................................86 4.1. Теория заемных средств.....................................................................................86 4.1.1. Инвестиционный спрос...........................................................................87 4.1.2. Предложение заемных средств.............................................................88 4.1.3. Равновесие на рынке капиталов...........................................................92 4.2. Стоимость и время................................................................................................93 4.3. Теория структуры капитала..............................................................................94 4.3.1. Теория Модильяни-Миллера..............................................................94 4.3.2. Налоги и операционные издержки.....................................................95 4.3.3. Дивиденды.........................................................,..........................................96 4.4. Теория асимметричной информации............................................................96 4.5. Теория портфеля...................................................................................................97 Контрольные вопросы....................................................................................................99 Глава 5. Методы оценки инвестиционных проектов.......................................100 5.1. Общие подходы к определению эффективности инвестиционных проектов...............................................................................100 5.2. Статические методы оценки...........................................................................103 5.2.1. Срок окупаемости инвестиций (Payback Period, РР)................103 5.2.2. Коэффициент эффективности инвестиции (Accounting Rate of Return, ARR).....................................................107 5.3. Динамические методы оценки.......................................................................108 5.3.1. Чистый дисконтированный доход (чистая текущая стоимость — Net Present Value, NPV)...........108 5.3.2. Индекс рентабельности инвестиции (Profitability Index, PI)..........................................................................116 5.3.3. Внутренняя норма рентабельности (Internal Rate of Return, IRR)..............................................................117 5.3.4. Модифицированная внутренняя норма рентабельности (Modified Internal Rate of Return, MIRR).......................................121 5.3.5. Дисконтированный срок окупаемости инвестиции (Discounted Payback Period, DPP)....................................................121 5.4. Денежные потоки инвестиционных проектов: анализ и оценка....................................................................................................127 5.4.1. Релевантные денежные потоки_____....................................................127 5.4.2. Нерелевантные денежные потоки.....................................................135 5.4.3. Оценка проектов с неравными сроками действия......................142 5.4.4. Влияние налогов на денежные потоки............................................148 Контрольные вопросы:.,...............................................................................................148 Глава 6. Оценка инвестиционного проекта в условиях неопределенности и риска.................................................150 6.1. Понятия риска и неопределенности............................................................150 6.2. Классификация проектных рисков..............................................................153 6.3. Подходы к оценке рисков инвестиционного проекта...........................156 6.3.1. Качественный подход.............................................................................156 6.3.2. Количественный подход.......................................................................158 6.4. Измерение и количественная оценка риска.............................................162 6.5. Методы оценки рисков без учета распределений вероятностей......166 6.5.1. Анализ чувствительности.....................................................................166 6.5.2. Анализ сценариев.....................................................................................170 6.5.3. Метод ставки процента с поправкой на риск................................171 6.5.4. Методы оценки рисков с учетом распределений вероятностей..............................................................................................178 6.6. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционного проекта....................................................................................................................202 Контрольные вопросы..................................................................................................208 Глава 7. Стоимость и структура капитала...........................................................209 7.1. Составляющие капитала и их цена..............................................................209 7.2. Цена источника «заемный капитал»...........................................................215 7.3. Цена источника «привилегированные акции»........................................217 7.4. Цена источника «нераспределенная прибыль».......................................217 7.4.1. Реинвестирование части прибыли....................................................218 7.4.2. Дополнительная эмиссия обыкновенных акций.........................220 7.5. Цена прочих источников финансирования проектов...........................220 7.5.1. Цена источника «амортизационный фонд»...................................220 7.5.2. Цена источника «отсроченные к выплате налоги».....................222 7.6. Определение оптимального бюджета капиталовложений..................222 Контрольные вопросы..................................................................................................227 Глава 8. Теория опционов и их оценка.................................................................228 8.1. Основные понятия..............................................................................................228 8.2. Прибыли и убытки по опционным контрактам......................................231 8.3. Оценка опциона...................................................................................................236 8.3.1. Внутренняя стоимость и цена опциона...........................................236 8.3.2. Модель ценообразования опционов Блэка-Шоулза.................240 8.3.3. Цена опциона и финансовая политика фирмы............................242 Контрольные вопросы..................................................................................................242 Глава 9. Инвестиции и управление оборотным капиталом..........................243 9.1. Расчет потребности в оборотном капитале...............................................243 9.2. Методы оценки финансового состояния предприятия с учетом оборотных средств..............................................................................................259 9.3. Управление дебиторской задолженностью...............................................260 Контрольные вопросы..................................................................................................268 Глава 10. Финансирование инвестиционных проектов....................................269 10.1. Краткосрочное банковское кредитование как способ финансирования инвестиционных проектов...........................................269 10.2. Лизинг как способ среднесрочного финансирования инвестиций............................................................................................................275 10.2.1. История появления лизинга.............................................................275 10.2.2. Основные понятия лизинга...............................................................275 10.2.3. Виды лизинга..........................................................................................277 10.2.4. Преимущества и недостатки лизинга............................................283 10.3. Ипотечное кредитование как способ долгосрочного финансирования инвестиций.........................................................................294 10.3.1. Понятие ипотечного кредитования, история и перспективы его развития в РФ..................................................294 10.3.2. Опыт ипотечного кредитования в зарубежных странах........307 10.3.3. Определение эффективности ипотечного кредитования......320 Контрольные вопросы..................................................................................................323 Глава 11. Особенности оценки эффективности некоторых типов инвестиционных проектов........................................................................324 11.1. Оценка инвестиционных проектов, предусматривающих производство продукции для государственных нужд..........................325 11.2. Региональная эффективность инвестиционных проектов.................326 11.3. Отраслевая эффективность инвестиционных проектов......................328 11.4. Оценка бюджетной эффективности инвестиционных проектов......329 11.5. Оценка эффективности инвестиционных проектов, реализуемых на основе соглашений о разделе продукции.................330 11.6. Особенности оценки инвестиционных проектов по лизинговым операциям...............................................................................334 Контрольные вопросы..................................................................................................335 Глава 12. Расчет эффективности инвестиционных проектов с использованием ЭВМ.............................................................................336 12.1. Программа «Альт-Инвест 4.0».......................................................................336 12.2. Программа ^Project Expert* 7........................................................................386 Список литературы..........................................................................................................412 Именной указатель...........................................................................................................415 Предметный указатель....................................................................................................415 Иностранные термины....................................................................................................427 |
Loading
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Коммерческая оценка инвестиций.