Сбережения и инвестиции в рыночной экономике

ПЛАН РАБОТЫ                Скачать

ВВЕДЕНИЕ

1 Сбережения в стране и определяющие их факторы…………………………..….5

2 Инвестиции: понятие, источники, роль в развитии национального хозяйства …………………………………………………………….7

3 Особенности инвестиций в России…………………………………………..…...13

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………………17

КТЗ……………………………………………………………………………………19

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………………………………...20

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность данной темы состоит в том, что современная российская экономика нуждается в долгосрочных инвестиционных ресурсах. Согласно исследованию М.Портера¹ развитие конкурентоспособности экономики включает четыре стадии: факторов, инвестиции, нововведений, богатства. Если руководствоваться данной концепцией, российская экономика находится на стадии факторов, эксплуатируются недра, добывается все большее углеводородного и минерального сырья. Однако данный путь не может рассматриваться как стратегический, нацеленный на долговременную перспективу².

Очевидно, что необходимо переходить от стадии факторов к стадии инвестиций, так как достижение конкурентоспособности экономики возможно при солидном уровне инвестиций. В настоящее время (период мирового кризиса) российская экономика испытывает существенный дефицит долгосрочных инвестиционных ресурсов.

По различным оценкам экспертов на руках у населения находятся миллиарды долларов. Необходимо в короткий срок поднять норму инвестиций с целью ускорения экономического развития. Инвестиции должны расти в 1, 5 - 2 раза быстрее по сравнению с ВВП. Поэтому и возникает вопрос о том, за счет каких источников, может достигаться значительный рост инвестиций? Инвестиции формируются из накоплений, а накопления, в свою очередь, из сбережений населения. Средства, оседающие в так называемых «чулках» не вовлечены в российскую экономику, и только в относительно небольшой мере участвуют в инвестициях.

Цель курсовой работы – рассмотреть общетеоретические аспекты сбережений и инвестиций и понять, какую роль они играют в рыночной экономике. Для выполнения цели был произведен анализ теоретических, учебных, статистических аспектов, на базе общеэкономических источников. Цель курсовой работы поставила следующие задачи:

- Изучить сущность и характеристику сбережений;

- Определить факторы сбережений;

- Раскрыть понятие инвестиций;

- Выявить роль инвестиций в развитии национального хозяйства;

- Определить особенности инвестиций в России;

- Сделать выводы на основании изученного материала.

Объектом курсовой работы можно определить – развитие инвестиционной деятельности в Российской экономике, а предметом – сбережения как источник инвестиций.

Основными методами исследования стали:

- диалектический метод, проявляющийся в изучении поставленных задач;

- причинно-следственные связи изучаемых явлений и процессов;

- методы системного анализа, сравнения, обобщения.

В курсовой работе использовались научные труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов по исследуемой проблеме, анализировались законодательные и нормативные акты РФ. В исследовании использованы материалы периодической печати, статистические данные о социально-экономическом развитии России на современном этапе.

1 Сбережения в стране и определяющие их факторы.

В современной экономической теории дается несколько определений сбережений.

- Во-первых, под сбережениями понимают часть дохода, которую индивидуум собирается потребить в будущем вместо того, чтобы потребить ее в настоящем. То есть человек сберегает определенную часть дохода только тогда, когда ожидаемая полезность потребления этой суммы в будущем выше, чем полезность потребления ее в настоящем.

- Во-вторых, сбережения можно определить как часть дохода, оставшаяся после уплаты налогов, которая не потребляется. То есть сбережения рассматриваются в разрезе составляющей части дохода за текущий год, которая не выплачивается в качестве налогов или не затрачивается на покупку потребительских товаров, а поступает на банковские счета, вкладывается в страхование, облигации, акции и другие финансовые активы.

Таким образом, можно сказать, что сбережения – это накапливаемая часть ликвидных доходов населения, остающиеся после уплаты обязательных платежей, предназначенная для удовлетворения потребностей в товарах и услугах в будущем.

Для того чтобы определить факторы сбережений необходимо изучить мотивы, провоцирующие на это население. В настоящее время выделяют четыре наиболее распространенных мотива сбережений населения:

1. обеспечение старости, то есть с наступлением времени выхода на пенсию обеспечить себя сбережениями.

2. предосторожность, связанная с ощущением неопределенности относительно дальнейших получаемых доходов и точной даты смерти;

3. накоплению с целью завещания, то есть потребность в накоплении богатства для передачи последующим поколениям;

4. отложенный спрос, то есть накопление суммы необходимой для осуществления крупных затрат.

Если рассматривать факторы сбережений, то основным фактором, определяющим величину сбережений в домохозяйствах, является уровень доходов после уплаты налогов. Но существуют факторы не связанные с доходом, такие как:

1. Богатство (недвижимое имущество, финансовые активы).

Чем больше богатства накапливает население, тем слабее у него стимул к сбережению.

2. Уровень цен.

Реальная стоимость финансовых средств, номинальная стоимость которых выражается в деньгах, будет обратно пропорциональна изменению уровня цен.

3. Ожидания.

Ожидания повышения цен и дефицита товаров ведут к снижению сбережений, потому что для потребителей естественно стремление избежать уплаты более высоких цен.

4. Потребительская задолженность.

Колебание уровня потребительской задолженности вызывает у домохозяйств стремление направлять текущий доход или на потребление, или на сбережение.

5. Налогообложение.

Доля дохода, полученная от снижения налогов, будет частично идти на сбережения населения, вызывая, таким образом, увеличение общего уровня сбережений.

Таким образом, мотивы предполагающие сбережения определяют факторы влияющие на процесс потребления и сбережения.

2. Инвестиции: понятие, источники, роль в развитии национального хозяйства

Очевидно, что о состоянии дел в экономике можно судить по характеру процессов, происходящих в инвестиционной сфере. Она является индикатором, указывающим на общее положение внутри страны, размер национального дохода, привлекательность для других государств.

«Инвестиции» - слово иностранного происхождения (от лат. investire, нем.investition), в переводе – долгосрочное вложение капитала в какие-либо объекты, социально-экономические программы, проекты в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода и социального эффекта.

Наиболее распространенным является понятие инвестиций как долгосрочные вложения денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в объекты различной деятельности, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты в целях изучения дохода или достижения иного полезного эффекта.

И, наконец, в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ инвестициям дается следующее определение: «Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

Инвестиционная деятельность – это вложения средств (инвестирование) и осуществление практических действий в целях получения дохода и достижения полезного эффекта. К инвестиционной деятельности относится инвестиционно-строительные процессы (новое строительство, техническое перевооружение, расширение предприятий, увеличение мощностей)³.

Инвестиции по признаку цели вложения капитала разделяют на⁴:

1) капиталообразующие (реальные) инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство основных фондов – в форме капитальных вложений;

2) портфельные (финансовые) инвестиции – это капитал, вкладываемый в ценные бумаги: акции, облигации и другие ценные бумаги, то есть средства, помещаемые в финансовые активы.

По формам собственности инвестиции подразделяют на:

1) государственные, которые в основном направляются на оборонную промышленность, инфраструктуру, малодоходные отрасли, жилищное хозяйство и др.;

2) муниципальные (для поддержания некоммерческой деятельности);

3) частные (вложения средств граждан), идущие на те отрасли, где можно извлечь большую прибыль (промышленность, торговля, строительство объектов жилищной сферы);

4) общественных объединений (кооперативы), направляемые на переработку сельскохозяйственных продуктов, торговлю и другое, туда, где обеспечивается самофинансирование предприятий некоммерческой сферы;

5) смешанные формы (без иностранного капитала);

6) иностранные;

7) смешанная форма с иностранным участием.

По признаку целевого назначения будущих объектов инвестиции разделяют:

- на производственное строительство;

- на строительство культурно-бытовых и других объектов непроизводственной сферы;

- на изыскательские и геологоразведочные работы;

- на проектные и изыскательские работы.

По источникам финансирования инвестиции делятся на внутренние и внешние. Внутренние источники финансирования складываются из сбережений. Они имеют две формы: добровольные и принудительные сбережения.

Внешние источники инвестиций обычно приобретают форму международного инвестирования – прямого или портфельного (косвенного).

Инвестиционная деятельность может осуществляться за счет⁵:

- собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий, и другие);

- заемных финансовых средств инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);

- привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);

- денежных средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;

- инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов РСФСР, СССР, республик в составе РСФСР, местных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов;

- иностранных инвестиций.

Деньги, не потраченные на потребление, — это, по определению, сбереженные деньги. Наличные деньги «на руках» — это своего рода потерянные деньги для экономики⁶. Сбережения домашних хозяйств, превратившиеся в средства сбережения (кроме наличных денег «на руках»), порождают собой инвестиции, которые, в свою очередь, создают дополнительный капитал, обеспечивающий дополнительный выпуск ВНП. Таким образом, сбережения домашних хозяйств, превратившись в инвестиции через рост капитала, представляют собой вливание средств в кругооборот доходов.

Форма сбережений граждан «на руках» представляет собой чистую утечку средств из кругооборота дохода. А это, в свою очередь, отрицательно влияет на рост национального дохода, так как если приток денежных средств в виде инвестиций в кругооборот дохода больше, чем утечка сбережений из него, то при прочих равных условиях национальный доход возрастает. При превышении утечки средств из кругооборота над вливанием происходит сокращение национального дохода. Равенство противоположных потоков денежных средств, сбережений и инвестиций приводит к равновесию и оставляет национальный доход без изменений⁷.

По мнению Кейнса, психологические законы, управляющие поведением людей, побуждают домохозяйства с ростом доходов делать сбережения. Однако, рост сбережений приводит к сокращению спроса, а следовательно и к падению производства и темпов экономического роста. Таким образом, сбережения являются благом для каждого индивида, но злом для экономики в целом. Эту закономерность Кейнс назвал парадоксом бережливости.

Кейнс обратил внимание на соотношение сбережений и инвестиций. Он отмечал, что для того, чтобы экономика находилась в состоянии равновесия, необходимо, чтобы объем сбережений был равен объему инвестиций. В экономике, находящейся в состоянии равновесия, совокупный спрос равен совокупному предложению.

Если сбережения больше инвестиций, это приводит к падению спроса на товары и услуги в стране. Увеличивается количество продукции, которую предприниматели не могут реализовать. На это обстоятельство фирмы реагируют сокращением объемов инвестиций, уменьшением производства продукции. Вследствие этого часть рабочих оказывается уволенными. Рост безработицы, в свою очередь, определяет последующее уменьшение доходов населения. Люди начинают тратить свои сбережения. В результате сбережения уменьшаются, а объем потребительских расходов увеличивается. То есть, объем сбережений стремится к объему инвестиций. Данное обстоятельство – парадокс бережливости⁸.

В человеческом характере такие черты, как скупость, осторожность, предусмотрительность, стремление к лучшему, независимость предприимчивость и гордость, способствуют сбережению, а такие, как щедрость, тщеславие, нерасчетливость, желание пользоваться различными жизненными благами, недальновидность и т.д. способствуют росту потребления⁹.

По мнению Кейнса, чем богаче страна, тем большая часть национального дохода сберегается и меньшая потребляется. Когда национальный доход велик, большинство людей уже удовлетворило все свои основные потребности, и, следовательно, нет нужды потреблять дополнительный доход, если он появляется. Гораздо логичней, считает Кейнс, сберечь дополнительные средства, чтобы обеспечить себе дополнительный доход в будущем, либо воспользоваться сохраненными средствами в случае возникновения непредвиденных обстоятельств (увольнение с работы, повышение уровня цен и так далее).

В теории Кейнса большое значение уделяется анализу влияния инвестиций (источником которых являются сбережения), на национальный доход. Кейнс полагал, что инвестированные в экономику деньги обладают свойством увеличивать национальный доход на сумму, в несколько раз превышающую размер инвестиций. Указанный эффект получил название мультипликатора инвестиций. Мультипликатор инвестиций равен отношению прироста национального дохода к приросту инвестиций, его вызвавшего.

Так, если инвестиции больше, чем сбережения, то национальный доход будет расти; если растет национальный доход, растут и сбережения. Это будет продолжаться до тех пор, пока возросшие сбережения не станут, равны первоначальному увеличению инвестиций. Экономика возвращается к равновесию на более высоком уровне дохода, и сбережения снова равны инвестициям.

Верно и обратное, когда не хватает сбережений для финансирования инвестиций: если сбережения превышают инвестиции, то национальный доход сокращается; если сокращается национальный доход, уменьшаются и сбережения. Это продолжается до тех пор, пока сбережения не уменьшаются до такого уровня, что они снова уравниваются с инвестициями. Экономика возвращается к равновесию на более низком уровне дохода, и снова сбережения равны инвестициям.

Описанные выше ситуации с национальным доходом показывают, что экономика стремится находиться в равновесии, которое достигается, когда предельная производительность капитала совпадает с предельным временным предпочтением.

Инвестиционная деятельность – процесс, направленный на интенсификацию экономического роста. Таким образом, инвестиции предопределяют рост экономики. Увеличение реального капитала общества (приобретение машин, оборудования, модернизация и строительство зданий, инженерных сооружений) повышает производственный потенциал экономики. Инвестиции в производство, в новые технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе, как на внутреннем, так и на внешнем рынке, дают возможность более гибкого регулирования цен на свою продукцию.

В макроэкономическом масштабе сегодняшнее благосостояние является в значительной мере результатом вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции, в свою очередь, закладывают основы завтрашнего роста производительности труда и более высокого благосостояния.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей составляющей социально-экономического развития государства и играют значимую роль, как на макро, так и на микроуровне, в первую очередь, для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих задач.

3 Особенности инвестиций в России

На руках у населения находятся сбережения, размер которых, по различным экспертным оценкам, составляет несколько десятков миллиардов долларов.

Привлечение средств населения в инвестиционную сферу путем продажи акций приватизируемых предприятий и инвестиционных фондов, в частности, могло бы рассматриваться не только как источник капиталовложений, но и как один из путей защиты личных сбережений граждан от инфляции. Стимулировать инвестиционную активность населения можно путем установления в инвестиционных банках более высоких по сравнению с другими банковскими учреждениями процентных ставок по личным вкладам, привлечение средств населения на жилищное строительство, предоставление гражданам, участвующим в инвестировании предприятия, первоочередного права на приобретение его продукции по заводской цене и т.п.

Для притока сбережений населения на рынок капитала необходима широкая сеть посреднических финансовых организаций - инвестиционных банков и фондов, страховых компаний, пенсионных фондов, строительных обществ и тому подобное. Однако важно по возможности обеспечить защиту тем, кто готов вкладывать свои деньги в фондовые ценности, установив строгий государственный контроль над предприятиями, претендующими на привлечение средств населения.

Основным фактором, влияющим на состояние внутренних возможностей финансирования капиталовложений, является финансово-экономическая нестабильность. Инфляция обесценивает накопления предприятий и населения, что существенно снижает их инвестиционные возможности.

Реальные располагаемые денежные доходы российского населения – рассчитанные за вычетом обязательных платежей и скорректированные на индекс потребительских цен – за 2008 год повысились на 2,7%. Об этом свидетельствует очередной доклад Федеральной службы государственной статистики (Росстат).

Среднедушевые доходы россиян в декабре 2008 года составляли 20 587 рублей, что на 4,4% выше уровня декабря 2007 года.

Среднемесячная начисленная номинальная заработная плата в России в декабре 2008 года составила 20 238 рублей, что выше на 8,1% по сравнению с декабрем 2007 года.

Реальная зарплата в декабре 2008 года снизилась на 4,6% по сравнению с уровнем декабря 2007 года.

Мировой финансовый кризис сказался на объеме иностранных инвестиций, поступающих в Россию. По данным Росстата, уже в начале 2008 года прямые иностранные инвестиции упали на 43% по сравнению 2007 годом – это наибольшее годовое падение, отмеченное с 1999 года.

Анализ статистики показывает, что причина сокращения иностранных инвестиций кроется в снижении объема кредитов, привлекаемых российскими компаниями из-за рубежа. Это ожидаемая тенденция, учитывая ухудшение ситуации на глобальном кредитном рынке и повышение ставок по кредитам во всем мире. Прямые иностранные инвестиции составили 5,6 млрд. долл., портфельные инвестиции – лишь 123 млн. долл., тогда как сумма коммерческих и прочих кредитов достигла 11,6 млрд. долл.

Объем кредитов от иностранных владельцев российских компаний составил только 1,1 млрд. долл. Некоммерческие кредиты, которые учитываются Росстатом в категории «прочие иностранные инвестиции», снизились на 34,4%, но, тем не менее, их доля в суммарных прямых инвестициях превысила 47%.

Оффшорные зоны лидируют в списке инвесторов. Кипр, который направил в Россию 23% от суммарного объема накопленных иностранных инвестиций, за ним следуют Нидерланды (19%), Люксембург (14%) и США (12%).

В период кризиса большинство россиян продолжают хранить сбережения в рублях. Исследовательский холдинг "Ромир" в январе 2009 года в рамках всероссийского исследования выяснял, в какой валюте россияне предпочитают держать свои сбережения, и какую валюту считают наиболее надежной. Опрос показал, что почти половина россиян (44,7%) не имеют свободных денежных средств. Об отсутствии сбережений говорят 50,5% жителей сельской местности и только 37% проживающих в городах с населением от 500 тысяч до миллиона человек, 52,7% граждан моложе 25 лет и только 36,6% тех, кому 35-44 года. Об отсутствии свободных средств также говорят 51,4% граждан с низким уровнем дохода и 32,2% тех, у кого доход выше среднего.

Представители старшего поколения (старше 60 лет) чаще держат свои сбережения в рублях (95,1%) и реже доверяют зарубежной валюте. Значимо чаще, чем в среднем по выборке, держат свои сбережения в долларах (24,5%) и евро (21,7%) те респонденты, чьи доходы выше среднего уровня.

Большинство россиян - как имеющих сбережения, так и не имеющих - продолжают считать именно рубль наиболее надежной валютой для сохранения своих сбережений. Так заявили 32,4% опрошенных. Еще 18,8% "проголосовали" за евро и 11,2% - за доллар. Британский фунт, японскую иену, швейцарский франк считают надежными в общей сложности менее 3% опрошенных.

На Урале 44,3% назвали рубль наиболее надежной валютой для хранения сбережений, а в Сибири - только 19%. Так же оценивают рубль 39,5% горожан (100-500 тысяч жителей) и 28,9% жителей сельской местности, 43,1% граждан старше 60 лет и только 25,9% тех, кто моложе 25 лет, 28,2% мужчин и 35,8% женщин. 35,1% граждан со средним уровнем дохода и 22,8% тех, у кого доходы выше среднего. В опросе приняли участие 1500 человек, проживающих во всех Федеральных округах РФ. Статистическая погрешность не превышает 2,6%¹⁰.

Таким образом, мировой кризис напрямую влияет на инвестиционную политику России. На современном этапе, главной государственной задачей является:

- снижение уровня безработицы;

- повышение уровня жизни населения;

- повышение инвестиционной привлекательности российской экономики;

- замедления роста инфляции;

- держать курс на инновационное социально ориентированное развитие экономики, которое опирается на более высокие темпы роста инвестиций в основной капитал и обновления основных фондов¹¹;

- развитие сферы потребительского кредитования и ипотеки, что в свою очередь приведет к значительному росту расходов граждан на приобретение жилья;

- и многое другое.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной работе мы рассмотрели общетеоретические аспекты сбережений и инвестиций и поняли, что они играют значительную роль. Таким образом, можно сказать, что:

- сбережения – это накапливаемая часть ликвидных доходов населения, остающиеся после уплаты обязательных платежей, предназначенная для удовлетворения потребностей в товарах и услугах в будущем;

- основным фактором, определяющим величину потребления и сбережений, является уровень дохода;

- мотивы предполагающие сбережения определяют факторы влияющие на процесс потребления и сбережения;

- инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;

- инвестиционная деятельность – это вложения средств (инвестирование) и осуществление практических действий в целях получения дохода и достижения полезного эффекта. К инвестиционной деятельности относится инвестиционно-строительные процессы (новое строительство, техническое перевооружение, расширение предприятий, увеличение мощностей);

- в человеческом характере такие черты, как скупость, осторожность, предусмотрительность, стремление к лучшему, независимость предприимчивость и гордость, способствуют сбережению, а такие, как щедрость, тщеславие, нерасчетливость, желание пользоваться различными жизненными благами, недальновидность и так далее, способствуют росту потребления¹².

- инвестиции являются важнейшей составляющей социально-экономического развития государства и играют значимую роль как на макро, так и на микроуровне, в первую очередь, для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих задач.

На современном этапе, главной государственной задачей является:

- снижение уровня безработицы;

- повышение уровня жизни населения;

- повышение инвестиционной привлекательности российской экономики;

- замедления роста инфляции;

- держать курс на инновационное социально ориентированное развитие экономики, которое опирается на более высокие темпы роста инвестиций в основной капитал и обновления основных фондов¹³;

- развитие сферы потребительского кредитования и ипотеки, что в свою очередь приведет к значительному росту расходов граждан на приобретение жилья;

- и многое другое.

КТЗ – I

Основной фактор, от которого зависят инвестиции, - это:

А. Уровень цен;

Б. Ставка ссудного процента;

В. Величина потребления;

Г. Размер фонда заработной платы.

Правильный ответ: Б. Основным фактором инвестиций по стране является ссудный процент. Ссуда – передача денег или материальных ценностей одним участником договора займа другим на условиях возврата и, как правило, с уплатой процента. Поэтому инвестиции и зависят от этого процента. Чем он меньше, тем выгоднее инвестировать, и наоборот.

КТЗ – II

Источниками инвестиций являются:

А. Сбережения населения;

Б. Кредиты банков;

В. Выплаты из пенсионного фонда;

Г. Прибыль предприятий.

Правильный ответ: А. Сбережения, согласно экономической теории, являются основным источником инвестиций.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1) Федеральный Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ;

2. Закон РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (с изменениями на 30 декабря 2008 года) от 30 декабря 2008 года N 309-ФЗ (Российская газета, N 267, 31.12.2008);

3) Распоряжением Правительства Российской Федерации от 17 ноября 2008 г. №1662-р «Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года»;

4) Макроэкономика: Учеб. пособие для вузов/Под ред. проф. И.П. Николаевой. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000;

5) Нешитой А.С.. Инвестиции: Учебник – 5-е изд., перераб. И испр. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2007. – 372 с.;

6) Ветров М. Специфика процесса сбережений населения России // Экономист. 1999 №9 с. 67;

7) Власьевич Ю. Экономика России: эффекты и парадоксы. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

8) Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т. Таллинн, 1993. С. 199.;

9) Тарханов А.В., Леденев С.В. Финансовые источники формирования инвестиционного потенциала экономики России. // Финансы и кредит. М.,2001. - №10. - 315c.;

10) Индрисов А.Б. «Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций» М.,2001 – 283 с.;

11) Винонградов В.А. Сбережения граждан в банках и инвестиционный потенциал экономики страны. // Деньги и кредит: - 1999. - №5. – 433с.;

12) Лавров Е. Проблемы экономического роста. Омск: ОмГУ, 2000 – 54 c.

13) Рыбаков Ф.Ф. Россия и Санкт-Петербург: социально-экономическая динамика. - СПбГУ. -2005.- с.51.;

14) Портер М. Международная конкуренция: Пер. с англ./Под ред. и с предисловием В. Д. Щетинина. М.: Международные отношения, 1993

15) www.regnum.ru/news/1121516.html