Информационный центр "Центральный Дом Знаний"
Онлайн всего: 1 Гостей: 1 Пользователей: 0
|
Игонина Л.Л. ИнвестицииИгонина Л.Л.  Год выпуска: 2005 Оглавление Предисловие........................................14 РАЗДЕЛ I. ИНВЕСТИЦИИ И ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ...........................17 Глава 1. Экономическая сущность и формы инвестиций...............19 1.1. Понятие инвестиций..............................19 Понятие инвестиций в советской экономической литературе......20 Понятие инвестиций в западной экономической литературе.......22 Формирование рыночного подхода к анализу инвестиций . . . . • • • 24 1.2. Инвестиционная деятельность........................25 Инвестиционная деятельность и оборот инвестиций.........25 Субъекты инвестиций.........................27 Объекты инвестиций..............................28 Экономические отношения, связанные с движением инвестиций .... 29 Роль инвестиций в экономике.........................30 1.3. Классификация форм и видов инвестиций.................31 Реальные и финансовые инвестиции....................32 Прямые и портфельные инвестиции....................32 Классификация инвестиций по срокам, формам собственности на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, рискам и другим признакам......................................33 Классификация инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений....................................35 Выводы..........................................37 Термины и понятия...................................38 Контрольные вопросы и задания...........................38 Глава 2. Инвестиционный процесс и механизм инвестиционного рынка. . . . . 40 2.1. Инвестиционный рынок: общие положения................40 Понятие инвестиционного рынка......................41 Конъюнктура инвестиционного рынка...................42 Структура инвестиционного рынка.....................44 2.2. Равновесие на инвестиционном рынке...................45 Динамизм спроса и предложения.....■................45 Факторы, определяющие формирование инвестиционного спроса ... . 46 Особенности формирования инвестиционного предложения.....53 Механизм равновесных цен на инвестиционном рынке..........54 Модель Дж. Хикса IS—LM..........................56 2.3. Инфраструктура инвестиционного процесса...............58 Понятие, виды и роль финансовых посредников в инвестиционном процессе......................................59 Банки........................................60 Небанковские финансово-кредитные институты..............63 Инвестиционные институты..........................65 Кредитный и фондовый варианты инвестирования............67 Выводы..........................................68 Термины и понятия...................................69 Контрольные вопросы и задания............................70 Глава 3. Финансовое обеспечение инвестиционного процесса...........71 3.1. Источники финансирования инвестиций...................71 Внутренние и внешние источники финансирования инвестиций на макро- и микроэкономическом уровнях..................71 Структура источников финансирования инвестиций предприятия .. . 72 3.2. Общая характеристика собственных инвестиционных ресурсов фирм (компаний)........................."............78 Прибыль..............................78 Амортизационные отчисления.................... . . 79 3.3. Способы мобилизации инвестиционных ресурсов......,.....80 Привлеченные и заемные средства......................81 Привлечение капитала через рынок ценных бумаг.............81 Привлечение капитала через кредитный рынок..............85 Государственное финансирование.......................8 9 Прочие способы мобилизации инвестиционных ресурсов.........89 3.4. Привлечение иностранных инвестиций . . . .,.............101 Сущность и виды иностранных инвестиций................101 Инвестиционные ресурсы международного финансового рынка .... 104 Инвестицирнный климат...........................106 Правовое регулирование иностранных инвестиций...........107 Государственное гарантирование иностранных инвестиций.....109 Выводы.........................................ПО Термины и понятия..................................112 Контрольные вопросы и задания.........'..................112 РАЗДЕЛ П. СПЕЦИФИКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА В УСЛОВИЯХ РАЗВИТИЯ РЫНОЧНЫХ ОТНОШЕНИЙ В РОССИИ ... ш Глава 4. Динамика инвестиционного процесса на переходном этапе развития российской экономики.................................115 4.1. Инвестиционный кризис в российской экономике............115 Основные факторы, вызвавшие инвестиционный кризис........116 Воздействие экономического спада на динамику инвестиций ..... 116 Уменьшение валовых национальных сбережений как фактор инвестиционного спада...............................119 Инфляция и инвестиционный процесс...................121 Структурные деформации денежной массы...............122 Кризис неплатежей и состояние финансов предприятий ........ 124 Нарушение процессов формирования общественного капитала, обособленность реального и финансового секторов экономики ...... 126 Экономическая политика государства и инвестиционный спад .... 129 4.2. Предпосылки инвестиционного подъема и проблемы их реализации . .134 Благоприятная ценовая конъюнктура на мировых рынках энергоносителей......................................136 Постдевальвационное экономическое развитие и импортозамещение . 137 Мотивы инвестиционного оживления в рамках кризисного цикла . . .140 Снижение инфляции и благоприятные изменения процентных ставок на кредитном рынке.............................141 Рост денежного предложения.............:..........142 Рост сбережений и накоплений.......................143 Основные проблемы новой инвестиционной ситуации.........144 Выводы..........................................146 Термины и понятия....................,..............147 Контрольные вопросы и задания...........................147 Глава 5. Финансовый потенциал инвестиционной деятельности в реальном секторе российской экономики............................148 5.1. Изменение структуры источников финансирования инвестиций при переходе к рынку...................................148 Факторы изменения структуры источников финансирования инвестиций с развитием рыночных отношений.................149 Особенности изменения структуры инвестиционного капитала в российской экономике...............................151 5.2. Собственные средства предприятий.....................152 Роль прибыли как источника финансирования инвестиций в условиях экономического спада............................153 Возможности использования амортизационных отчислений как источника инвестирования...........................155 Собственные средства предприятий как основной источник инвестиционного подъема 1999—2000 гг.........................158 5.3. Внешние источники финансирования инвестиций............160 Государственные инвестиции........................161 Сбережения населения.............................163 Ресурсы кредитной системы.........................165 Прочие ресурсы..................................166 5.4. Иностранные инвестиции в российской экономике............166 Определение иностранных инвестиций в российском законодательстве.........................................166 Способы мобилизации иностранных инвестиций............167 Динамика иностранных инвестиций....................169 Состояние инвестиционного климата и меры по его улучшению .... 173 Выводы.................................175 Термины и понятия..................................'. 177 Контрольные вопросы и задания...........................177 Глава 6. Становление рыночных механизмов финансирования инвестиций ... 178 6.1. Предпосылки перехода к рыночному механизму инвестирования . . . .178 Специфика инвестиционной деятельности в условиях административно-командной системы управления...................178 Начальный этап становления нового инвестиционного механизма . . .179 6.2. Особенности формирования рыночного механизма инвестирования в российской экономике.............................. 181 Состояние инвестиционного спроса....................181 Инвестиционное предложение........................183 Модель инвестирования в российской экономике............184 6.3. Инвестиционная инфраструктура в условиях развития рыночных отношений.......................................190 Начальный этап становления инвестиционной инфраструктуры (1989-1991 гг.)..................................191 Особенности второго этапа становления инвестиционной инфраструктуры (1992-1994 гг.)...........................191 Характеристика третьего этапа развития (с г. до финансового кризиса 1997-1998 гг.).............................192 Восстановительный период и его специфика..............200 Выводы.........................................202 Термины и понятия..................................203 Контрольные вопросы и задания..........................203 РАЗДЕЛ III. КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ И ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС........................................205 Глава 7. Инвестиционная деятельность коммерческих банков...........207 7.1. Двойственный характер инвестиционной деятельности банков ... . 208 Трактовка инвестиционной деятельности банков в экономической литературе......•..............................208 Микроэкономический и макроэкономический аспекты инвестиционной деятельности банков.....................:.....209 Индикаторы инвестиционной деятельности банков..........210 7.2. Формы инвестиционной деятельности коммерческих банков......211 Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих банков.......................................211 Реальные инвестиции банков ,.......................212 Финансовые инвестиции.........................213 Производственные инвестиции...................... 215 Инвестиции в собственную деятельность банка............216 Магический треугольник инвестиционных качеств.............217 7.3. Инвестиционная политика коммерческих банков и факторы, ее определяющие....................................219 Понятие и элементы инвестиционной политики банков.........220 Формулирование целей инвестиционной деятельности.......222 Разработка основных направлений инвестиционной политики ... . 222 Определение источников финансирования инвестиций........224 Факторы, определяющие инвестиционную политику банков.....227 Анализ, оценка и мониторинг инвестиционной политики.....229 Выводы..........................................230 Терминыи понятия.................................231 Контрольные вопросы и задания...........................231 Глава 8. Проблемы участия российских коммерческих банков в инвестиционном процессе.......................................233 8.1. Особенности формирования российской банковской системы и оценка ее инвестиционного потенциала..........•...........233 Общая характеристика становления российской банковской системы . 233 Воздействие финансового кризиса 1998 г. на банковскую систему и состояние ее ресурсной базы...........................236 Процесс восстановления российской банковской системы.......241 8.2. Основные направления инвестиционной деятельности российских банков..........................................244 Проблемы взаимодействия банков с реальным сектором экономики . . 245 Формирование ориентации банков на спекулятивные операции .... 246 Производственные инвестиции банков в докризисный период . . . 248 Задачи активизации инвестиционной деятельности банков......251 8.3. Реструктуризация российской банковской системы и стратегические проблемы развития банковского инвестирования производства . . . 257 Основные этапы реструктуризации российской банковской системы......................................258 Содержание первого этапа реструктуризации банковской системы.....................................259 Задачи современного этапа реструктуризации банковской системы....................................261 Выводы............................................265 Термины и понятия...................................266 Контрольные вопросы и задания...........................266 Глава 9. Зарубежный опыт инвестиционной деятельности банков и возможности его использования в российских условиях....................267 9.1. Модели кредитно-банковских систем и инвестиционная деятельность банков......................................267 Возникновение и развитие моделей кредитно-банковских систем .. . 268 Модели кредитно-банковских систем и особенности форм взаимосвязи промышленного и финансового капитала.............270 9.2. Инвестиционные банки и банки развития..................272 Формирование инвестиционных банков нового типа..........272 Банки развития и их роль в экономике...................276 9.3. Участие банков в проектном финансировании..............280 Понятие проектного финансирования...................280 Этапы проектного цикла в банке......................281 Схемы проектного финансирования....................283 Выводы...........................................286 Термины ипонятия..................................288 Контрольные вопросы и задания...........................288 РАЗДЕЛ IV. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ.........289 Глава 10. Определение стоимости инвестиционных ресурсов...........292 10.1. Понятие о дисконтировании денежных средств.............292 Оценка стоимости денежных средств во времени...........292 Модели простых и сложных процентов..................294 Понятие аннуитета.............................295 10.2. Стоимость привлечения инвестиционных ресурсов фирмы .... 296 Оценка средней стоимости инвестиционных ресурсов с использованием дисконтирования...........................296 Определение стоимости собственных средств................298 Определение стоимости вновь привлеченных средств..........302 Определение стоимости заемных средств..................302 Оптимальная структура инвестиционных ресурсов.............303 10.3. Стоимость привлечения и размещения инвестиционных ресурсов банка.........................................303 Стоимость привлечения банковских ресурсов как основа определения дисконтной ставки банка........................304 Методы определения стоимости привлеченных средств банка . . . 304 Стоимость размещения банковских ресурсов...............306 Выводы.......................................307 Термины и понятия..................................308 Контрольные вопросы и задания...........................309 Глава 11. Оценка инвестиционных рисков и методика их учета в инвестиционной деятельности ....................................310 11.1. Инвестиционные риски: сущность и классификация..........310 Соотношение риска и доходности......................310 Классификация рисков инвестиционной деятельности........312 Риски проектного финансирования.....................316 11.2. Процесс регулирования инвестиционных рисков............317 Идентификация рисков-............................317 Источники информации, необходимой для оценки рисков.......318 Определение критериев и способов анализа рисков...........319 Разработка мероприятий по снижению рисков..............322 Мониторинг рисков..............................323 Ретроспективный анализ............................324 Выводы.........................................324 Термины ипонятия..................................325 Контрольные вопросы и задания...........................325 Глава 12. Оценка эффективности инвестиций....................327 12.1. Инвестиционное проектирование: принципы финансового обоснования ..............'............................327 Понятие и виды инвестиционных проектов . '.............328 Бизнес-план и его роль в финансовом обосновании инвестиционного проекта ...................................330 12.2. Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов. . . . 334 Методика оценки эффективности капитальных вложений в условиях административной системы хозяйствования................334 Использование новых методических подходов к оценке эффективности инвестиций при переходе к рыночной экономике.........335 Методы оценки инвестиций, основанные на дисконтировании ... . 336 Простейшие методы оценки инвестиций..................342 Коммерческая, бюджетная и экономическая эффективность инвестиционного проекта...............................345 12.3. Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инструментов......................................346 Методы оценки инвестиционных качеств финансовых инвестиций . . 346 Типы инвесторов.................................351 Модели оценки эффективности ценных бумаг...............352 Выводы..........................................354 Термины и понятия...................................356 Контрольные вопросы и задания...........................357 Глава 13. Порядок формирования и оценки инвестиционного портфеля.....358 13.1. Инвестиционный портфель: понятие, виды, цели и принципы формирования ......................................358 Понятие инвестиционного портфеля....................358 Виды инвестиционных портфелей.....................359 Принципы формирования инвестиционного портфеля.........361 13.2. Порядок формирования инвестиционного портфеля..........362 Формирование портфеля реальных инвестиционных проектов.....362 Формирование портфеля ценных бумаг..................365 13.3. Оценка инвестиционного портфеля....................369 Методы моделирования инвестиционного портфеля..........369 Отбор объектов инвестирования по критерию доходности.......370 Отбор инвестиционных объектов по критерию ликвидности......371 Оценка инвестиционного портфеля по критерию риска.........372 Выводы..........................................376 Термины и понятия...................................377 Контрольные вопросы и задания...........................377 РАЗДЕЛ V. ГОСУДАРСТВО В ИНВЕСТИЦИОННОЙ СФЕРЕ ЭКОНОМИКИ...................................379 Глава 14. Роль государства в регулировании инвестиционного процесса. . . . 381 14.1. Западные концепции регулирования инвестиций............382 Кейнсианская концепция............................382 Монетаризм...................................384 Теория экономики предложения ........................385 Структурализм.................................386 Современные системы экономического регулирования.........387 14.2. Формирование инвестиционной политики государства в условиях развития рыночных отношений в России . . .'..................388 Инвестиционная, политика начального периода рыночного реформирования ......................................388 Инвестиционная политика в посткризисный период..........390 14.3. Принципы, границы и формы участия государства в инвестиционной деятельности..................................392 Условия усиления роли государства в инвестиционной сфере.....393 Определение стратегических приоритетов инвестирования.......395 Выводы.........................................396 Терминыи понятия..................................398 Контрольные вопросы и задания...........................398 Глава 15. Активизация государственной инвестиционной политики.......399 Государственные инвестиции и поддержка приоритетных направлений экономического развития......................... 399 Проблемы бюджетного финансирования инвестиций.........399 Механизм отбора инвестиционных проектов на конкурсной основе . 404 Российский банк развития и его задачи в сфере производственного инвестирования.................................407 Управление государственной собственностью как фактор роста эффективности инвестиций в государственном секторе экономики .. . 409 15.2. Создание институционально-правовой и экономической среды, стимулирующей инвестиции в реальный сектор экономики........411 Денежно-кредитные методы стимулирования инвестиций ....... 411 Формирование эффективной инфраструктуры финансового рынка . . 415 Активная промышленная и структурная политика...........420 Налоговая политика..............................422 Правовые и нормативные методы регулирования...........424 15.3. Региональные аспекты инвестиционной политики.........425 Причины активизации инвестиционной политики регионов. .... 425 Проблемы согласования инвестиционной политики федерального центра и регионов................................427 Выводы.........................................429 Термины и понятия..................................431 Контрольные вопросы и задания..........................431 Глоссарий........................................433 Список рекомендуемой литературы........................446 Приложения......................................451 Приложение 1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ (в редакции Федерального закона от 2 января 2000 г. № 22-ФЗ)......................................453 Приложение 2. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» № 160-ФЗ.......................465 |
Loading
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Инвестиции