Информационный центр "Центральный Дом Знаний"
Онлайн всего: 1 Гостей: 1 Пользователей: 0
|
Джеральд Аппель. Технический анализДжеральд Аппель. 
Год выпуска: 2007 Содержание: Предисловие........................................................................................14 Благодарности......................................................................................16 Об авторе............................................................................................17 Введение..............................................................................................18 1. Инвестиционная стратегия без выкрутасов.......................................22 Часть 1: выбор правильных инвестиционных инструментов...................22 Риск: сравнение вознаграждения между более волатильными и менее волатильными портфелями взаимных фондов акций................23 Коэффициенты прибыль/издержки........................................................25 Уровень потерь: показатель предельного риска..................................26 Окончательный результат: меньше значит больше......................................29 Меняйте ваши ставки, пока заезд еще продолжается..................................30 Инвестирование на основе показателя относительной силы...................31 Результаты стратегии «покупать-и-держать»: индекс Standard & Poor's 500 как точка отсчета..................................37 Увеличение риска: составление портфеля из немного более агрессивных взаимных фондов............................................................................38 Результаты наблюдения................................................................................40 Поднимем ставки: результаты применения концепции выбора с учетом показателя относительной силы к еще более волатильному портфелю взаимных фондов.................................................................................40 Общие результаты........................................................................................41 Краткое описание инвестирования с учетом показателя относительной силы.................................................................................................43 Резюме..........................................................................................................................43 2. Два простеньких индикатора настроения фондового рынка...............45 Определение степени риска инвестиционного климата............................45 Показатель относительной силы индексов NASDAQ и New York Stock Exchange....................................................................................47 Результаты.........................................................................................................53 Измерение рыночных настроений с помощью среднесрочного монетарного фильтра..............................................................................................55 Монетарная модель..................................................................................................57 - Составные части.............................................................................................57 Расчет и правила среднесрочного монетарного фильтра.................58 Результаты........................................................................................................59 Объединение двух показателей...........................................................................59 За и против.......................................................................................................62 Результаты.........................................................................................................63 Окончательная долгосрочная статистика.............................................64 Резюме..........................................................................................................................64 3. Скользящие средние и скорости изменений: отслеживание тренда и темпа движения.......................................................................66 Цель скользящих средних.....................................................................................66 Среднесрочная скользящая средняя........................................................68 Долгосрочная 200-дневная скользящая средняя.................................69 Использование недельных долгосрочных скользящих средних.................69 Скользящие средние и очень долгосрочные скользящие средние... 71 Скользящие средние: мифы и недоразумения...............................................73 Использование скользящих средних для определения четырех стадий рыночного цикла........................................................................................74 Стадия 1..............................................................................................................74 Поведение скользящих средних на стадии 1.........................................76 Стадия 2..............................................................................................................76 Поведение скользящих средних на стадии 2.........................................76 Стадия 3..............................................................................................................77 Поведение скользящих средних на стадии 3.........................................77 Стадия 4.............................................................1...............................................77 Индикатор скорости изменения: как измерять и анализировать темп движения фондового рынка.......................................................................78 Понятие и содержание индикатора скорости изменения................78 Создание показателей скорости изменения..........................................81 Диаграммы скорости изменения рынка «быков» и рынка «медведей»........................................................................................82 Корректировка перекупленных и перепроданных уровней скорости изменения с учетом рыночного тренда................................83 Более глубокий взгляд на уровни индикатора скорости изменения...........................................................................................................85 Модель торговли на основе тройного темпа движения индекса NASDAQ......................................................................................................................87 Методика составления.................................................................................89 Замечания относительно структуры исследования...........................92 1рафики скорости изменения и четыре стадии цикла на фондовом рынке..................................................................................................94 4. Больше чем просто картинки: могущественные графики.....................95 Понятие синергии....................................................................................................95 Сильные графические образования..................................................................97 Фигура «клин»: время собирать и время продавать акции.....................100 Фигура «клин»...............................................................................................101 Нисходящие клинья....................................................................................102 Удобные стратегии......................................................................................102 Синергия фигур.............................................................................................103 Фигура «голова и плечи».....................................................................................103 Использование фигуры «голова и плечи» для установления уровней снижения цены........................................105 На дне рынка — перевернутые «голова и плечи»...............................107 Подтверждение показателей движения рынка..................................108 Всплески объемов являются абсолютно «бычьими», если фондовый рынок на спаде................................................................108 Кульминация продаж..................................................................................109 Уровни поддержки и сопротивления..............................................................ПО Зоны поддержки...........................................................................................110 Зоны сопротивления....................................................................................112 Понижательные рыночные тренда!........................................................114 Синергия основных трендов в действии..............................................115 Хитрости с трендами..............................................................................................115 Переход зон поддержки тренда в зоны сопротивления и наоборот........................................................................................................117 Линии поддержки и сопротивления канала.................................................118 Заблаговременные предупреждения, подаваемые фигурами канала................................................................................................................119 Линия поддержки расширенного канала.............................................119 Повышающиеся зоны сопротивления..................................................120 Ложные «пробои» и «провалы»: ключевые рыночные фигуры.............120 Характерные сигналы к продаже.............................................................121 Характерные сигналы к покупке.............................................................121 Ключ к разгадке...........................................................................................................123 5. Политические, сезонные и временные циклы: катание на волнах рыночных приливов и отливов.............................................................124 Календарные циклы фондового рынка..........................................................125 Дни месяца......................................................................................................125 Предпраздничная схема.............................................................................125 Лучшие и худшие месяцы в году.............................................................126 Лучший и худший шестимесячные периоды.....................................126 Оценка результатов......................................................................................128 Президентский цикл на фондовом рынке............................................130 Комментарии.................................................................................................130 Временные циклы: от 4-х дней до 4-х лет.......................................................131 Примеры рыночных циклов: 53-дневный рыночный цикл............131 Сегменты рыночных циклов...............................................................................135 Важность сегментации...............................................................................135 Отличие «бычьих» и «медвежьих» циклических фигур.................136 Как бы нам не забыть о концепции синергии......................................137 Продолжительность рыночных циклов..........................................................138 Очень важный и постоянный 4-летний рыночный цикл...............138 Среднесрочный рыночный цикл с подтверждающим индикатором....................................................................................................140 Как помогают делу подтверждающие индикаторы..........................142 18-месячный рыночный цикл с подтверждающим индикатором темпа изменения.............................................................144 Синергия между темпами изменений и циклическими фигурами.........................................................................................................144 Появление показателя темпа изменения.............................................146 Будущим читателям этой книги.............................................................146 Торговля внутри дня на основе краткосрочных циклов.................147 Т-структура: максимально мощный циклический инструмент?...........148 Построение Т-структур.........................................................................................150 Участок 1...........................~.............................................................................150 Участок 2..........................................................................................................151 Участок 3..........................................................................................................152 Участок 4.........................................................................................................152 Дальнейшие примеры Т-структур, включающие применение синергии....................................................................................................................152 Т-структуры и зеркальные фигуры движения цен.....................................154 Т-структуры и долгосрочные периоды времени.........................................156 Дополнительные индикаторы..................................................................157 Последний набор Т-структур....................................................................158 Подводя итоги...............................................................................................159 6. -«Придонная рыбалка», обнаружение максимума, «выносливость»: мощные инструменты, которые объединяют осцилляторы темпа движения с показателями широты рынка для улучшения выбора момента времени...............................................................................161 Краткий обзор того, что мы изучили..............................................................161 Противопоставление «внутреннего» и «внешнего» фондовых рынков.........................................................................................................................162 Показатели широты рынка.................................................................................164 Новые максимумы и новые минимумы................................................164 Положительные и отрицательные подтверждения, 1995-2004 гг.............166 Новые минимумы в условиях формирования «дна рынка»..........167 Построение индикатора новых максимумов/минимумов с целью заставить вас остаться в открытых рыночных позициях, когда шансы инвестора очень благоприятны................170 График подъема/падения индекса Нью-Йоркской фондовой биржи.... 176 К вопросу о данных по широте подъема/падения............................176 Общие замечания.........................................................................................176 График 6.4: график подъема/падения между 2002 и 2004 г.....................178 21-дневная скорость изменения графика подъема/падения...................179 Уровни перекупленное™...........................................................................179 Уровни перепроданности..........................................................................180 Характеристики широты на максимумах рынка «быков» 1997-2000 гг.: переходный период широты рынка..........................180 Перемена в атмосфере.................................................................................182 Последующая серьезная отрицательная дивергенция широты рынка.................................................................................................................182 Использование более чувствительного показателя скорости изменения графика подъема/падения............................................................184 Индикатор 10-дневной скорости изменения.......................................184 Еженедельный импульсный сигнал о продолжении.................................185 Но сначала несколько слов об экспоненциальной скользящей средней..............................................................................................................186 Сглаживающая постоянная экспоненциальных средних..............186 Стабилизация экспоненциальной средней.........................................188 Некоторые особые свойства экспоненциальных скользящих средних.............................................................................................................189 Еженедельный побудительный сигнал..................................................189 Данные, которые требуются каждую неделю......................................190 Сигналы к покупке и к продаже...............................................................192 Общая концепция еженедельного побудительного сигнала на основе широты рынка............................................................................193 Заключительные комментарии................................................................195 Ежедневный побудительный сигнал на основе широты рынка............195 Построение и отслеживание ежедневного побудительного сигнала на основе широты рынка...........................................................197 Учет результатов ежедневного побудительного сигнала на основе широты рынка............................................................................198 Применение побудительного сигнала, основанного на ежедневной широте рынка к торговле индексом NASDAQ Composite.....................................................................................200 Предупреждение............................................................................................201 7. Предельные объемы, волатильность и VIX: определение кульминационных уровней и возможностей для покупки в нижних точках рынка......................................................................................202 Рыночные вершины: затишье перед бурей; дно рынка; буря перед затишьем..............................................................................................202 TRIN: универсальный индикатор рыночных настроений.......................204 Данные, необходимые для расчета TRIN..............................................204 Расчет TRIN...................................................................................................205 Интерпретация уровней TRIN.................................................................206 TRIN как средство обнаружения дна рынка.......................................208 Индекс волатильности (VIX) и важные зоны покупки на фондовом рынке.................................................................................................210 Индекс волатильности................................................................................211 Теоретическое ценообразование на опционы.....................................212 Предполагаемая волатильность...............................................................213 Диапазоны VIX.............................................................................................213 «Бычьи» колебания VTX............................................................................214 Подводя итоги...............................................................................................214 Модель значительного изменения волатильности....................................215 Расчет модели значительного изменения волатильности.............216 Сигналы к покупке, основанные на значительном изменении волатильности................................................................................................216 Идеальный сценарий..................................................................................223 8. Схождение—расхождение скользящих средних (MACD): основной индикатор выбора времени?.................................................225 Область обсуждения..............................................................................................225 Теоретическое построение индикатора схождение—расхождение скользящих средних..............................................................................................226 Основные понятия.......................................................................................228 Подтверждение тренда...............................................................................229 Сигнальная линия........................................................................................230 Очень важные дополнительные правила покупки и продажи.....231 Логическое обоснование дополнительных правил...........................232 Использование расхождений для опознания достоверных сигналов.....232 Дополнительные примеры......................\..................................................234 Улучшение сигналов MACD с помощью использования различных сочетаний MACD для покупки и продажи...................................................235 Две комбинации MACD лучше, чем одна...........................................235 MACD во время сильных восходящих рыночных трендов............238 MACD во время нисходящих рыночных трендов.............................240 Изменение правил MACD для извлечения максимальной выгоды из сильных подъемов рынка.....................................................241 Анализ графика 8.9.......................................................................................242 Ограничение убытков («стоп-лосе») при неудачных сделках.....244 Синергия: MACD, подтвержденная другими техническими индикаторами...........................................................................................................246 Модели MACD, подтвержденные циклическими исследованиями............................................................................................247 Когда MACD не подает очень своевременные сигналы.................249 Управление деньгами с помощью MACD (и других индикаторов)..............................................................................250 Конфигурация MACD, которая предполагает более активные продажи............................................................................................................251 MACD и годы: долгосрочная, краткосрочная и внутридневная...........252 Старт рынка «быков»...................................................................................252 Пример сигнала «стоп-лосс» на основе MACD в действии..........253 Использование MACD для целей однодневной торговли............254 MACD и долгосрочные рыночные тренды.........................................255 Удивительная способность MACD определять важные точки рыночных минимумов после серьезных спадов рынка............................257 Графики MACD и важные примеры «дна» рынка...........................259 Исходное ралли в начале года..................................................................261 Короткий спад и своевременный повторный вход в рынок..........261 Ралли и формирование вершины...........................................................261 Стремительный спад и последующий процесс формирования «дна» рынка....................................................................................................262 Окончательное вытеснение спекулянтов и подъем рынка.....................262 MACD и четыре стадии рыночного цикла....................................................262 Обзор правил и процедур, связанных с индикатором MACD..................263 Создание и отслеживание вашего индикатора MACD....................264 Сигналы к покупке.......................................................................................264 Предпосылка..................................................................................................265 Сигналы к продаже.......................................................................................265 Преобразование модели ежедневного разброса рыночной широты в среднесрочную версию......................................................................................266 Сигналы к покупке.......................................................................................266 Сигналы к продаже......................................................................................266 При условии, что...........................................................................................266 Краткие итоги................................................................................................268 Очищенная MACD разброса широты, примененная к индексу NASDAQ Composite....................................................................................268 9. Торговые каналы на основе скользящих средних: использование вчерашних действий для определения завтрашних поворотов...............270 Основные компоненты торгового канала на основе скользящих средних.......................................................................................................................271 Создание канала............................................................................................272 Чему равна величина используемого отступа?..................................273 Торговые каналы скользящих средних в действии....................................274 Зона А график открывается нисходящим движением рынка......275 Зона В: первое оживляющее ралли........................................................276 Зона X: техническая картина улучшается............................................276 Зона D: достигается верхний диапазон торговли.............................277 Зона Е: цены возвращаются к центральному каналу.......................277 Зона F: улучшение скорости движения рынка подтвердилось.... 277 «Бычьи» признаки.......................................................................................278 Зона G: центральная линия торгового канала скользящей средней..............................................................................................................278 Зона Н: предупреждающие знаки...........................................................278 Зоны от I до J: провал еще одной последней попыгки_278 Основная идея...............................................................................................279 Эволюция фаз в рамках торгового канала скользящей средней...........280 Классическое формирование вершины к концу долгосрочного рынка «быков»................................................................................................280 График 9.2: составные части......................................................................281 Январь 2000 г.: рынок «быков» по индексу NASDAQ устойчиво развивается................................................................................282 Зона Е: веселые деньки рынка «быков» близятся к концу.............282 Зона F: разворот тренда подтверждается и завершается...............283 Развитие процесса формирования «дна» рынка...............................284 Каналы скользящей средней и долгосрочный тренд..................................285 1996-1998 гг.: сильное «бычье» давление...........................................285 Первые корректирующие остановки у центральной линии канала................................................................................................................285 Возрождение рыночного подъема..........................................................286 Образуются технические предупредительные сигналы..................287 Происходит формирование вершины...................................................287 Зарождается серьезный долгосрочный понижательный тренд.... 287 Графики подсказывают необходимость свертывания длинных позиций.................................„..........................................................................287 Подтверждается значительное падение...............................................288 Как построить осциллятор разницы цена/скользящая средняя............288 Обзор основных правил, связанных с операциями в полосе торговли скользящей средней...........................................................................290 Соберем все вместе: формирование ваших торговых стратегий......292 Шаг первый: определите долгосрочный тренд и основные временные циклы фондового рынка...............................................................292 Шаг второй: проверьте индикаторы настроения рынка и сезонные циклы...........................................................................................................................293 Шаг третий: установите направление и силу текущего среднесрочного тренда и попытайтесь спрогнозировать время и место следующей области среднесрочного разворота...........................294 Шаг четвертый: точно совместите ваши среднесрочные исследования с исследованиями, основанными на краткосрочных ежедневных — или даже ежечасных — рыночных показателях............295 Помните о нашей любимой стратегии отбора взаимных фондов!..............................................................................................................296 Уроки, которые я получил за 40 лет работы в качестве трейдера........296 Рекомендуемые литература и источники......................................................298 Графические ресурсы...................................................................................299 Источники для изучения...........................................................................299 Книги по техническому анализу.............................................................300 Инвестиционные информационные бюллетени...............................301 |
Loading
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Технический анализ