Центральный Дом Знаний - Ценные бумаги коммерческих банков

Информационный центр "Центральный Дом Знаний"

Заказать учебную работу! Жми!



ЖМИ: ТУТ ТЫСЯЧИ КУРСОВЫХ РАБОТ ДЛЯ ТЕБЯ

      cendomzn@yandex.ru  

Наш опрос

Я учусь (закончил(-а) в
Всего ответов: 2583



Ценные бумаги коммерческих банков

Скачать работу "Ценные бумаги коммерческих банков"

Введение

Рыночная экономика представляет собой совокупность различных рынков. Одним из них является финансовый рынок. Финансовый рынок – это совокупность всех денежных ресурсов, находящихся в постоянном движении (распределении и перераспределении) под влиянием меняющегося соотношения спроса и предложения этих ресурсов со стороны различных субъектов экономики. По своей структуре финансовый рынок страны состоит из трех взаимосвязанных и дополняющих друг друга рынков:

  • Рынок находящихся в обращении наличных денег и выполняющих их функции платежных средств (векселей, чеков и проч.);

  • Рынок ссудного капитала – банковских кредитов;

  • Рынок валютных операций.

Особенностью рынка ценных бумаг является то, что финансовые средства на нем могут обращаться свободно. Например, лицо, вложившее свои средства в какое-либо производство путем приобретения ценных бумаг, может вернуть их, продав эти бумаги. В то же время эти действия не нарушают процесс производства, поскольку деньги не изымаются из реального производства.

Появление и развитие рынка ценных бумаг связано с появлением потребности в привлечении больших финансовых средств широкого круга лиц в связи с расширением производства и торговли.

Появление ценной бумаги как инструмента привлечения финансовых средств позволяет вкладчику в определенной степени решить проблему риска – покупая то или иное количество акций предприятия, инвестор несет риск убытков лишь в объеме стоимости купленных им ценных бумаг.

Таким образом, ситуация на фондовом рынке так или иначе сигнализирует о состоянии экономики страны в целом.

Любая ценная бумага продается первый раз на первичном рынке. В результате продажи ценной бумаги на первичном рынке лицо, выпустившее ее, получает необходимые финансовые средства. На этом этапе ценная бумага выполняет первую функцию – мобилизации денежных средств для организации хозяйственной деятельности.

Вторичный рынок – это рынок, на котором происходит последующее обращение ценных бумаг. Его возникновение обусловлено тем, что первоначальный инвестор, купив ценную бумагу, вправе продать ее другим участникам рынка. Таким образом, на вторичном рынке происходит обращение ценных бумаг. В отличие от предыдущего, на этом этапе не происходит финансирование эмитента, но зато именно вторичный рынок выполняет информационную функцию и функцию перераспределения в долгосрочном периоде.

Вторичный рынок ценных бумаг подразделяется на организованный (биржевой) рынок и внебиржевой оборот.

Внебиржевой рынок включает в себя обращение бумаг вне бирж. Внебиржевой оборот является частью вторичного рынка ценных бумаг, одновременно выступая и формой первичного рынка, где размещаются новые выпуски

В настоящее время участников рынка ценных бумаг можно разделить на 4 условные категории.

1). Главные участники рынка ценных бумаг – государство, муниципалитеты, крупнейшие национальные и международные компании. Эмитированные ими ценные бумаги составляют значительную часть всех бумаг, обращающихся на рынке. Обладая высокой степенью надежности, эти ценные бумаги не всегда обеспечивают высокие доходы

2). Индивидуальные инвесторы – различные частные лица, в том числе и владельцы небольших предприятий венчурного бизнеса

3). Профессионалы рынка ценных бумаг. Профессиональная деятельность – это специализированная деятельность на рынке ценных бумаг по перераспределению денежных ресурсов на основе ценных бумаг, по организационно-техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой. Такая система начала формироваться в России только в конце 80-х годов, когда была признана необходимость восстановления рыночного хозяйства.

Экономическая практика 90-х гг. подтвердила, что одним из главных средств восстановления и развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги, фиксирующие право собственности на капитал.

Значимость банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В большинстве стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую, ключевую роль.

В соответствии с Федеральным законом о "О банках и банковской деятельности” банк на рынке ценных бумаг имеет право:

  • выпускать, покупать, продавать, учитывать и хранить ценные бумаги, а также производить иные операции с ними;

  • осуществлять доверительное управление ценными бумагами по договору;

  • выполнять профессиональную деятельность, предусмотренную федеральными законами.

Коммерческий банк выступает эмитентом, осуществляя выпуск собственных акций при его учреждении как акционерного общества, а также при привлечении банком заемного капитала путем выпуска облигаций. Кроме того, банк может эмитировать депозитные, сберегательные сертификаты, векселя и производные ценные бумаги и чеки.

Помимо выпуска собственных ценных бумаг банки могут выступать в роли ПУРЦБ, выполняя не только функции финансового брокера и участвуя в консалтинговой деятельности, но и функции инвестиционной компании или инвестиционного фонда.

Именно по этим причинам я выбрала тему дипломной работы – деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг.

Целью моей работы является рассмотрение условий выпуска ценных бумаг коммерческих банков и видов деятельности этих банков на рынке ценных бумаг.

Для достижения данной цели нами поставлены следующие задачи:

  • определить понятие рынка ценных бумаг;

  • дать понятие ценной бумаги и рассмотреть их виды;

  • рассмотреть участников рынка ценных бумаг;

  • определить роль банка на рынке ценных бумаг;

  • изучить условия выпуска ценных бумаг коммерческими банками;

  • рассмотреть инвестиционную и профессиональную деятельность банков;

  • определить проблемы и указать перспективы выпуска и обращения ценных бумаг коммерческих банков в России.



Сущность рынка ценных бумаг и место на нем коммерческих банков

1.1.Рынок ценных бумаг: сущность, функции и классификация

 В современной экономике роль рынка ценных бумаг трудно переоценить. Рынок ценных бумаг позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами. Потенциальные инвесторы с помощью рынка ценных бумаг прямо или через финансовых посредников получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов, тем самым, получая большие возможности для выбора. Рынок ценных бумаг, обслуживая принципиальную для экономического роста связку сбережения-инвестиции и перелив финансовых ресурсов между секторами национальной экономики, становится одним из ключевых механизмов в рамках национальной модели экономического роста и повышения благосостояния. В то же время важнейшими предпосылками развития самого рынка ценных бумаг являются общеэкономический рост и позитивные сдвиги на микроуровне.

Вместе с тем не существует универсальной модели, обеспечивающей успешное функционирование рынка ценных бумаг. На практике невозможно и нежелательно копировать рынок ценных бумаг только потому, что он нормально функционирует в других странах. Так, современная модель экономического роста в США, в центре которой динамичное развитие рынка акций высокотехнологичных корпораций и рост нормы потребления, предполагает в качестве необходимого условия длительность и непрерывность этого процесса. В равной степени для России в настоящий момент неприемлема модель развития фондового рынка КНР как альтернатива провалам государственного кредитования реального сектора, которая предполагает элементы администрирования при выходе государственных компаний (в подавляющем большинстве убыточных) на рынок и искусственное снижение процентных ставок по банковским вкладам населения.

Помимо национальных экономических, исторических и психологических особенностей, существует принципиальный для России фактор переходной экономики. В целом рынок ценных бумаг в условиях переходной экономики может выполнять четыре основных функции: привлечение инвестиций, спекулятивные портфельные вложения, пост-приватизационное перераспределение прав собственности в корпорациях, механизм внешнего корпоративного управления.

Привлечение инвестиций в предприятия оставалось наиболее слабым звеном сложившейся модели рынка в течение всех 90-х гг. Во многих странах с переходной экономикой приватизация не дала каких-либо заметных инвестиций на предприятия. Это означает усиление нагрузки на формируемую национальную модель рынка ценных бумаг, однако в законодательстве пока слабо развиты многие необходимые механизмы (проблемы дополнительных эмиссий, прозрачности, защиты разных категорий акционеров и др.). Видимо, в ближайшие несколько лет основной функцией рынка, которая была характерна и для всех прежних лет, объективно остается перераспределение собственности в российских корпорациях.

Рынок ценных бумаг можно определить как механизм, позволяющий заключить сделки между поставщиками и потребителями денежных средств через куплю-продажу ценных бумаг. Причем это не просто процедура совершения сделок, а механизм, который позволяет проводить операции быстро и по справедливой цене.

Особенностью рынка ценных бумаг является то, что финансовые средства на нем могут обращаться свободно. Например, лицо, вложившее свои средства в какое-либо производство путем приобретения ценных бумаг, может вернуть их, продав эти бумаги. В то же время эти действия не нарушают процесс производства, поскольку деньги не изымаются из реального производства.

Появление и развитие рынка ценных бумаг связано с появлением потребности в привлечении больших финансовых средств широкого круга лиц в связи с расширением производства и торговли.

Появление ценной бумаги как инструмента привлечения финансовых средств позволяет вкладчику в определенной степени решить проблему риска – покупая то или иное количество акций предприятия, инвестор несет риск убытков лишь в объеме стоимости купленных им ценных бумаг.

Подводя итог уже сказанному, можно сказать, что первой функцией фондового рынка является привлечение средств вкладчиков для организации и расширения хозяйственной деятельности. Второй функцией является информационная. Предоставление субъектам рынка информации об экономической конъюнктуре происходит через курсовую стоимость ценных бумаг. Например, рост курсовой стоимости акций какого-либо предприятия явно говорит о хороших перспективах его хозяйственной деятельности, и наоборот. Следовательно ситуация на рынке ценных бумаг так или иначе сигнализирует о состоянии экономики страны в целом.

В последние годы наблюдается стремительный рост вложений средств в ценные бумаги. Если в 1985 году рыночная стоимость обращающихся на рынке акций и облигаций составляла 9 трлн. долларов США, то в настоящее время по некоторым оценкам эта величина составляет около 50 трлн. долларов. Бурное увеличение инвестиций в ценные бумаги связано как с общим ростом финансовых ресурсов государств, организаций и населения, так и с глобальным перетоком средств из других секторов финансового рынка в сферу ценных бумаг. Такой перетек, обусловлен значительным прогрессом технологий и инфраструктуры фондового рынка, делающим вложение средств в ценные бумаги и управление ими более простым, доступным и эффективным. Это позволило значительно увеличить как объемы выпуска ценных бумаг, так и масштабы их приобретения инвесторами, способствовало росту вложений на новых развивающихся региональных рынках. Есть все основания полагать, что устойчивая тенденция роста значения рынка ценных бумаг в экономике, более активного использования инструментов этого рынка многими субъектами, будет иметь место и впредь (рис. 1.1).<......>

Любая ценная бумага продается первый раз посредством размещения. В результате продажи ценной бумаги лицо, выпустившее ее, получает необходимые финансовые средства. На этом этапе ценная бумага выполняет первую функцию – мобилизации денежных средств для организации хозяйственной деятельности.

Когда компания предлагает новую ценную бумагу, в процессе продажи может участвовать целый ряд институтов (рис. 1.2). Корпорация-эмитент может воспользоваться услугами инвестиционного банка – института, который специализируется на размещении новых выпусков ценных бумаг. Его услуги могут включать андеррайтинг, или гарантированное размещение, когда инвестиционный банк предоставляет гарантии в том, что эмитент получит за свой выпуск новых ценных бумаг оговоренную в контракте сумму. В тех случаях, когда размеры эмиссии особенно велики, инвестиционный банк

приглашает партнеров и организует эмиссионный синдикат, с тем чтобы распределить финансовый риск, с которым связана продажа нового выпуска ценных бумаг.

Вторичный рынок – это рынок, на котором происходит последующее обращение ценных бумаг. Его возникновение обусловлено тем, что первоначальный инвестор, купив ценную бумагу, вправе продать ее другим участникам рынка. Таким образом, на вторичном рынке происходит обращение ценных бумаг. В отличие от предыдущего, на этом этапе не происходит финансирование эмитента, но зато именно вторичный рынок выполняет информационную функцию и функцию перераспределения в долгосрочном периоде.

Важнейшая черта вторичного рынка – это его ликвидность, т.е. возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время, при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию.

Вторичный рынок ценных бумаг подразделяется на организованный (биржевой) рынок и внебиржевой оборот.

Организованный или биржевой рынок исчерпывается понятием фондовой биржи, как особого, институционально организованного рынка, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества, операции на котором совершают профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Фондовая биржа – это организованный рынок для торговли стандартными финансовыми инструментами, создаваемая профессиональными участниками фондового рынка для взаимных оптовых операций.

Фондовая биржа выступает в качестве торгового, профессионального и технологического ядра рынка ценных бумаг, кроме того, биржа является предприятием.

Внебиржевой рынок включает в себя обращение бумаг вне бирж. Внебиржевой оборот является частью вторичного рынка ценных бумаг, одновременно выступая и формой первичного рынка, где размещаются новые выпуски. Как правило, здесь обращаются бумаги компаний, по тем или иным причинам не отвечающие требованиям бирж.

Говоря о вторичном рынке ценных бумаг, следует выделить биржевой и внебиржевой рынки. Первый представлен фондовой биржей – организованным местом, где происходит купля-продажа ценных бумаг. Последний из них охватывает обращение ценных бумаг вне бирж.


Виды ценных бумаг

Объектом сделок на рынке ценных бумаг является ценная бумага, которая является документом, удостоверяющим определенные отношения между ее владельцем и эмитентом.

Ценная бумага это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношения займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.

В Гражданском Кодексе Российской Федерации дается следующее определение ценных бумаг: "ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдение установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении”.

К ценным бумагам Гражданский Кодекс относит: государственную облигацию, облигацию, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковскую сберегательную книжку на предъявителя, коносамент, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном порядке отнесены к числу таковых. Для раскрытия экономической сущности ценных бумаг необходимо рассмотреть их отличительные особенности.

Основным качеством, без которого документ не может претендовать на статус ценной бумаги, является то, что он должен приносить доход. Это делает ценные бумаги капиталом для их владельцев. Однако этот капитал в значительной степени отличается от капитала в обычном понимании этого слова: он не принимает непосредственного участия в процессе производства. Примером этого могут послужить облигации государственного займа, которые обычно выпускаются в непроизводительных целях (например, для покрытия бюджетного дефицита). Деньги, полученные государством, фактически не функционируют как капитал. Тем не менее, владельцы облигаций имеют право на получение дохода, и поэтому для них облигации служат капиталом. Нельзя отрицать и того, что возникновение ценных бумаг происходит на основе реального капитала – существование первого невозможно без реального производства.

Доход, приносимый ценными бумагами, возможность возврата инвестируемых средств, как правило, зависят от различных факторов. Поэтому можно говорить о рискованности инвестиций в ценные бумаги.

Нельзя не отметить и такие основные качества ценных бумаг, как ликвидность, обращаемость, рыночный характер, стандартность, участие в гражданском обороте.

Под ликвидностью понимается способность ценных бумаг быть превращенными в денежные средства путем продажи. Для этого необходимо, чтобы ценные бумаги могли обращаться на рынке. Обращаемость заключается в способности ценных бумаг выступать в качестве предмета купли-продажи (акции, облигации) или инструмента, опосредствующего обращение на рынке других товаров (чек, вексель, коносамент).

Стандартность заключается в том, что для того, чтобы ценная бумага считалась действительной, она должна иметь стандартное содержание (форма, права, предоставляемые ценной бумагой, срок действия, необходимые реквизиты). Права, которые удостоверяются ценными бумагами, обязательные реквизиты для бумаг, требования к форме, порядок эмиссии и другие параметры их обращения регулируются законодательно. В целом можно сказать, что государственное регулирование направлено на защиту прав инвесторов и предоставление им равных прав при операциях с ценными бумагами.

Ценной бумаге свойственно документарное закрепление прав. Лицо, получившее специальную лицензию, может фиксировать права, закрепляемые ценной бумагой, в том числе и в бездокументарной форме (с помощью средств электронно-вычислительной техники и т. п.). Ценные бумаги в документарной и бездокументарной форме должны иметь все предусмотренные законодательством реквизиты. Отсутствие или неправильное оформление хотя бы одного из них означает недействительность ценной бумаги. При заключении любых сделок с ценными бумагами все изменения прав сторон должны официально регистрироваться с соблюдением конфиденциальности.

Участие ценных бумаг в гражданском обороте заключается в их способности не только быть предметом купли-продажи, но и выступать объектом других имущественных отношений (сделок залога, хранения, займа, дарения, наследования и др.). Осуществление или передача имущественных прав по ценным бумагам возможны при предъявлении этих документов (в некоторых случаях для этого достаточно доказательства закрепления ценной бумаги в специальном реестре).<........>

Loading

Календарь

«  Октябрь 2017  »
ПнВтСрЧтПтСбВс
      1
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
3031

Архив записей

Друзья сайта

  • Заказать курсовую работу!
  • Выполнение любых чертежей